Saturn Oil & Gas Inc. Announces 62.9 Million BOE of Reserves and Proved Developed Producing Net Asset Value (NPV10 BT) Increases 54% to $6.92 per Fully Diluted Share
CALGARY, ALBERTA – March 14, 2023 - Saturn Oil & Gas Inc. (TSXV: SOIL) (FSE: SMKA)(OTCQX: OILSF) (“Saturn” or the “Company”) is pleased to announce the results of the independent reserves evaluation of the Company’s crude oil and natural gas assets, dated February 21 2023 and effective December 31, 2022, in compliance with National Instrument 51-101 - Standards of Disclosure for Oil and Gas Activities (“NI 51-101”) and in accordance with the Canadian Oil and Gas Evaluation Handbook (the “Reserve Report”). The Reserve Report does not include the acquisition of Ridgeback Resources Inc. (“Ridgeback”) which occurred after year end 2022. The December 31, 2022 year-end reserves of Ridgeback are also summarized below.
Reserves Evaluation Highlights
The Company’s Reserve Report, prepared by Ryder Scott Company-Canada (“Ryder Scott”), evaluated the Company’s assets in Southeast Saskatchewan (the “Oxbow Asset”) and in West Central Saskatchewan (the “Viking Asset”) and is highlighted by:
- 62.9 million BOE of Total Proved + Probable (“TP+P”) reserves, representing a 24% year over year increase.
- $791.5 million net present value of future net revenue of the Proved Developed Producing (“PDP”) reserves discounted at 10% (“NPV10%”), in addition to $883.7 million of PDP NPV10% of Ridgeback reserves, as further described below.
- 452 booked gross drilling locations, 64% located in the Oxbow Asset and 36% in the Viking Asset.
- High oil weighting with TP+P reserves comprise 95% light & medium oil and natural gas liquids (“NGL”).
- Long reserve life index (“RLI”) of 6.6 years for PDP reserves and 13.8 years for TP+P1 reserves.
- Two year average TP+P F&D costs of $13.93 /boe (4.6x recycle ratio)1.
- Two year average TP+P FD&A costs of $12.99 /boe (4.6x recycle ratio)1.
- Net asset value per fully diluted share4:
-- Proved Developed Producing of $6.92;
-- Total Proved of $9.27; and
-- Total Proved + Probable of $12.88.
Summary of Gross Oil and Gas Reserves and Net Present Value of Revenue
The following tables are a summary of the Ryder Scott estimated Company reserves (Company share gross volumes) and net present values (“NPV”) of future net revenue, before tax, based on forecast price and costs as contained in the Reserve Report2. The Reserve Report encompasses 100% of the Company’s oil and gas properties at December 31, 2022.
Net Asset Value
The following table sets out a calculation of NAV based on the estimated before-tax estimated net present value of future net revenue discounted at 10% (“NPV10 BT”) associated with the PDP, Total Proved (“TP”) and TP+P reserves, as evaluated in the Reserve Report, including deductions for future development costs, abandonment and reclamation obligations:
Reconciliation of Reserves
The following table provides a summary of the reconciliation of the changes in the Company’s gross reserves as of December 31, 2022 against reserves at December 31, 2021, based on forecast prices and costs assumptions in effect at the applicable reserve evaluation date:
Future Development Costs
The following table provides a summary of the estimated Future Development Costs (“FDC”) required to bring Saturn’s Total Proved and Total Proved + Probable undeveloped reserves to production, as reflected in the Reserve Report, which costs have been deducted in Ryder Scott’s estimation of future net revenue associated with such reserves:
Performance Measures
The following table highlights Finding, Development and Acquisition (“FD&A”)1 costs and associated recycle ratios based on the evaluation of reserves prepared by Ryder Scott:
The following table highlights Finding and Development (“F&D”)1 costs and associated recycle ratios based on the evaluation of reserves prepared by Ryder Scott:
Price Forecast
The following table summarizes the commodity price forecasts and foreign exchange rate assumptions of three consultant’s average forecasts5 as of January 1, 2023 as applied in the Reserve Report, for the next five years.
Total Location Summary
The following table summarizes the gross drilling locations identified for future development in the Reserve Report:
Ridgeback Resources Inc. Summary of Gross Oil and Gas Reserves and Net Present Value of Revenue
Saturn completed the acquisition of Ridgeback Resources Inc. on February 28, 2023. The following tables are a summary of the Ridgeback’s estimated corporate reserves (Ridgeback’s share of gross volumes) and net present values of future net revenue, before tax, based on escalated prices and costs as forecasted by Sproule Associates Ltd. (“Sproule”) effective December 31, 2022. The evaluation of Ridgeback’s reserves, dated February 17, 2023, encompasses 100% of Ridgeback’s oil and gas properties at December 31, 2022 (the “Sproule Report”) and was prepared in accordance with NI 51-101 by Sproule:
Price Forecast for Sproule Report
The following table summarizes the commodity price forecasts and foreign exchange rate assumptions as of December 31, 2022 as applied in the Sproule Report, for the next five years.
Total Location Summary of Sproule Report
The following table summarizes the gross drilling locations identified for future development in the Sproule Report:
Granting of Incentive Stock Options and Expiry of Warrants.
The board of directors of Saturn has authorized the granting of inventive stock options to directors, officers, employees and consultants entitling them to purchase up to a total of 1,508,000 common shares at a price of $2.50 per share for a period of five years, vesting as to 1/3 per year on the first, second and third anniversary of the date of grant. In addition, the Company issued an aggregate of 97,500 restricted share units at a reference price of $2.50 vesting as to 1/3 per year on the first, second and third anniversary of the date of grant.
On February 28, 2023 approximately 2.2 million share purchase warrants, that were issued to a previous lender to the Company, expired unexercised.
On March 1, 2023: Net debt was estimated at approximately $550 million; Saturn has approximately 138.5 million common shares outstanding; warrants and options issued that are convertible into approximately 48.9 million common shares with an average exercise price of $3.12 per share for aggregate exercise proceeds of approximately $152.8 million.
Year End Disclosures
The 2022 financial information in this news release is unaudited and accordingly, such financial information is subject to change based on the results of the Company's year-end audit, schedule to be released on or about March 28, 2023.
Additional reserve information as required under NI 51-101 will be included in the Company’s annual information form which will be filed on SEDAR on or about March 28, 2023.
About Saturn Oil & Gas Inc.
Saturn Oil & Gas Inc. is a growing Canadian energy company focused on generating positive shareholder returns through the continued responsible development of high-quality, light oil weighted assets, supported by an acquisition strategy that targets highly accretive, complementary opportunities. Saturn has an ESG-focused culture, Saturn’s goal is to increase reserves, production and cash flows at an attractive return on invested capital. Saturn’s shares are listed for trading on the TSX.V under ticker ‘SOIL’ on the Frankfurt Stock Exchange under symbol ‘SMKA’ and on the OTCQX under the ticker ‘OILSF’.
Saturn Oil & Gas Investor & Media Contacts:
John Jeffrey, MBA – Chief Executive Officer
Tel: +1 (587) 392-7902
www.saturnoil.com
Kevin Smith, MBA – VP Corporate Development
Tel: +1 (587) 392-7900
info@saturnoil.com
Notes:
(1) See Reader Advisory “Oil and Gas Metrics”.
(2) Total values may not add due to rounding.
(3) See Reader Advisory “Non-GAAP and Other Financial Measures”.
(4) Includes basic common shares outstanding of 59.9 million, warrants and options issued that are convertible into approximately 42.5 million common shares with an average exercise price of $3.25 per share for aggregate exercise proceeds of approximately $138.3 million for fully diluted common shares of 102.4 million, net debt of approximately $220.9 million as at December 31, 2022, and net debt adjusted for approximately $138.3 million of common share purchase warrant and option exercise proceeds that would be in-the-money at the corresponding NAV per share value. The estimated NPV does not represent fair market value of the reserves.
(5) Average forecasts of GLJ Ltd., McDaniel & Associates Consultants Ltd. and Sproule Associates Ltd. and includes 2.33% inflation in Year 2024 and 2% per annum thereafter.
Reader Advisory
Non-GAAP and Other Financial Measures
Throughout this news release and in other materials disclosed by the Company, we employ certain measures to analyze financial performance, financial position and cash flow. These non-GAAP and other financial measures do not have any standardized meaning prescribed by IFRS and therefore may not be comparable to similar measures provided by other issuers. Non-GAAP and other financial measures should not be considered to be more meaningful than GAAP measures which are determined in accordance with IFRS. The Company’s unaudited condensed consolidated interim financial statements and MD&A as at and for the three and nine months ended September 30, 2022 are available on the Company’s website at www.saturnoil.com and under our SEDAR profile at www.sedar.com. The disclosure under the section “Non-GAAP and Other Financial Measures” including non-GAAP financial measures and ratios, capital management measures and supplementary financial measures in the MD&A is incorporated by reference into this news release.
This press release uses the term “Capital Expenditures”, “Net Debt” and “Operating Netback”, which are a non-GAAP financial measure. This non-GAAP financial measure is not a standardized financial measure under IFRS and might not be comparable to similar financial measures disclosed by other issuers. See the disclosure under the section “Non-GAAP Financial Measures and Ratios” in our MD&A for the three and nine months ended September 30, 2022, for an explanation of the composition of these measures and how these measures provide useful information to an investor, and the additional purposes, if any, for which management uses these measures.
Where applicable, the supplementary financial measures used in this news release are either a per unit disclosure of a corresponding GAAP measure, or a component of a corresponding GAAP measure, presented in the unaudited condensed consolidated interim financial statements. Supplementary financial measures that are disclosed on a per unit basis are calculated by dividing the aggregate GAAP measure (or component thereof) by the applicable unit for the period. Supplementary financial measures that are disclosed on a component basis of a corresponding GAAP measure are a granular representation of a financial statement line item and are determined in accordance with GAAP.
Oil and Gas Metrics
This press release contains metrics commonly used in the oil and gas industry which have been prepared by management, such as “FD&A costs”, “F&D costs”, “Net Asset Value”, “Recycle Ratio” and “Reserve Life Index”. These terms do not have a standardized meaning and may not be comparable to similar measures presented by other companies, and therefore should not be used to make such comparisons.
"FD&A Cost" represents finding, developing and acquisition cost as calculated as the sum of 2022 capital expenditures not including capitalized general and administration expenses ($86.9 million) plus net acquisition costs ($248.4 million), divided by the change in reserves within the applicable reserves category, inclusive of changes due to acquisitions and dispositions.
"F&D Cost" represents finding and developing cost as calculated as the sum of 2022 capital expenditures, not including capitalized general and administration expenses, ($86.9 million) divided by the change in reserves within the applicable reserves category, without including changes in reserves due to acquisitions and dispositions.
“Net Asset Value” has been calculated based on the estimated net present value of all future revenue from the Company’s reserves, before income taxes as estimated by Ryder Scott effective December 31, 2022, including expenditures for abandonment, decommissioning and reclamation costs for all producing and non-producing wells and facilities, less net debt.
“Recycle Ratio” is calculated by dividing operating netback per boe by F&D costs or F&D costs for a year or for an average over two years.
"Reserve life index" or "RLI" is calculated by dividing the applicable reserves category volumes by 2022 fourth quarter production of 12,514 boe/d for 365 days as an estimation of how many years at a steady production level would the reserve volumes support.
BOE PRESENTATION
BOE means barrel of oil equivalent. All boe conversions in this news release are derived by converting gas to oil at the ratio of six thousand cubic feet (“Mcf”) of natural gas to one barrel (“Bbl”) of oil. Boe may be misleading, particularly if used in isolation. A Boe conversion rate of 1 Bbl : 6 Mcf is based on an energy equivalency conversion method primarily applicable at the burner tip and does not represent a value equivalency at the wellhead. Given that the value ratio of oil compared to natural gas based on currently prevailing prices is significantly different than the energy equivalency ratio of 1 Bbl : 6 Mcf, utilizing a conversion ratio of 1 Bbl : 6 Mcf may be misleading as an indication of value.
Reserve Definitions
"Proved" reserves are those reserves that can be estimated with a high degree of certainty to be recoverable. It is likely that the actual remaining quantities recovered will exceed the estimated proved reserves.
"Probable" reserves are those additional reserves that are less certain to be recovered than proved reserves. It is equally likely that the actual remaining quantities recovered will be greater or less than the sum of the estimated proved plus probable reserves.
"Developed" reserves are those reserves that are expected to be recovered from existing wells and installed facilities or, if facilities have not been installed, that would involve a low expenditure (e.g. when compared to the cost of drilling a well) to put the reserves on production.
"Developed Producing" reserves are those reserves that are expected to be recovered from completion intervals open at the time of the estimate. These reserves may be currently producing or, if shut-in, they must have previously been on production, and the date of resumption of production must be known with reasonable certainty.
"Developed Non-Producing" reserves are those reserves that either have not been on production, or have previously been on production, but are shut in, and the date of resumption of production is unknown.
"Undeveloped" reserves are those reserves expected to be recovered from known accumulations where a significant expenditure (for example, when compared to the cost of drilling a well) is required to render them capable of production. They must fully meet the requirements of the reserves classification (proved, probable, possible) to which they are assigned.
FORWARD-LOOKING INFORMATION AND STATEMENTS.
Certain information included in this press release constitutes forward-looking information under applicable securities legislation. Forward-looking information typically contains statements with words such as "anticipate", "believe", "expect", "plan", "intend", "estimate", "propose", "project", "scheduled", "will" or similar words suggesting future outcomes or statements regarding an outlook. Forward-looking information in this press release may include, but is not limited to, the drilling of wells, and the business plan, cost model and strategy of the Company. Reserves disclosure is, by its nature, forward looking.
The forward-looking statements contained in this press release are based on certain key expectations and assumptions made by Saturn, including expectations and assumptions concerning: the timing of and success of future drilling, development and completion activities, the performance of existing wells, the performance of new wells, the availability and performance of facilities and pipelines, the geological characteristics of Saturn's properties, the application of regulatory and licensing requirements, the availability of capital, labour and services, the creditworthiness of industry partners and the ability to source and complete asset acquisitions.
Although Saturn believes that the expectations and assumptions on which the forward-looking statements are based are reasonable, undue reliance should not be placed on the forward-looking statements because Saturn can give no assurance that they will prove to be correct. Since forward-looking statements address future events and conditions, by their very nature they involve inherent risks and uncertainties. Actual results could differ materially from those currently anticipated due to a number of factors and risks. These include, but are not limited to, risks associated with the oil and gas industry in general (e.g., operational risks in development, exploration and production; the uncertainty of reserve estimates; the uncertainty of estimates and projections relating to production, costs and expenses, and health, safety and environmental risks), constraint in the availability of services, commodity price and exchange rate fluctuations, actions of OPEC and OPEC+ members, changes in legislation impacting the oil and gas industry, adverse weather or break-up conditions and uncertainties resulting from potential delays or changes in plans with respect to exploration or development projects or capital expenditures. These and other risks are set out in more detail in Saturn's Annual Information Form for the year ended December 31, 2021.
Forward-looking information is based on a number of factors and assumptions which have been used to develop such information, but which may prove to be incorrect. Although Saturn believes that the expectations reflected in its forward-looking information are reasonable, undue reliance should not be placed on forward-looking information because Saturn can give no assurance that such expectations will prove to be correct. In addition to other factors and assumptions which may be identified in this press release, assumptions have been made regarding and are implicit in, among other things, anticipated timing and results of capital expenditures; the success obtained in drilling new wells; the sufficiency of budgeted capital expenditures in carrying out planned activities; the timing, location and extent of future drilling operations; the expected timing of release of our audited financials and AIF; results of operations; performance; business prospects and opportunities; the availability and cost of financing. Readers are cautioned that the foregoing list is not exhaustive of all factors and assumptions which have been used.
The forward-looking information contained in this press release is made as of the date hereof and Saturn undertakes no obligation to update publicly or revise any forward-looking information, whether as a result of new information, future events or otherwise, unless required by applicable securities laws. The forward-looking information contained in this press release is expressly qualified by this cautionary statement.
Neither the TSX Venture Exchange nor its Regulation Services Provider (as that term is defined in the policies of the TSX Venture Exchange) accepts responsibility for the adequacy or accuracy of this press release.
All dollar figures included herein are presented in Canadian dollars, unless otherwise noted.
Saturn Oil & Gas Inc. meldet 62,9 Millionen Barrel Öläquivalent an Reserven und Steigerung des Nettoinventarwerts der nachgewiesenen, erschlossenen und produktiven Reserven (NPV10 BT) um 54 % auf 6,92 $ pro vollständig verwässerter Aktie
Calgary (Alberta), 14. März 2023 – Saturn Oil & Gas Inc. (TSX-V: SOIL, FWB: SMKA) (OTCQX: OILSF) („Saturn“ oder das „Unternehmen“) freut sich, die Ergebnisse der unabhängigen Reservenbewertung der Erdöl- und Erdgasaktiva des Unternehmens vom 21. Februar 2023 mit Wirksamkeitsdatum 31. Dezember 2022 gemäß der Vorschrift National Instrument 51-101 – Standards of Disclosure for Oil and Gas Activities („NI 51-101“) sowie gemäß dem Canadian Oil and Gas Evaluation Handbook (der „Reservenbericht“) bekannt zu geben. Im Reservenbericht ist die Übernahme der Firma Ridgeback Resources Inc. („Ridgeback“), die erst nach dem Jahresabschluss 2022 erfolgte, nicht enthalten. Die Ridgeback-Reserven per Jahresende (zum 31. Dezember 2022) sind ebenfalls nachstehend zusammengefasst.
Höhepunkte der Reservenbewertung
Der Reservenbericht des Unternehmens, erstellt von Ryder Scott Company-Canada („Ryder Scott“), bewertete die Assets des Unternehmens im Südosten von Saskatchewan (das „Oxbow-Asset“) und im mittleren Westen von Saskatchewan (das „Viking-Asset“) und weist folgende Höhepunkte auf:
- 62,9 Millionen BOE an gesamt nachgewiesenen und wahrscheinlichen („TP+P“) Reserven – eine Steigerung von 24 % gegenüber dem Vorjahr
- Nettobarwert der zukünftigen Nettoeinnahmen aus nachgewiesenen, erschlossenen und produktiven Reserven („PDP“) in Höhe von 791,5 Mio. $, mit 10 % diskontiert („NPV10%“), zusätzlich zu den Ridgeback-Reserven (PDP NPV10%) in Höhe von 883,7 Mio. $, wie weiter unten beschrieben.
- 452 gebuchte Bruttobohrstandorte, davon 64 % im Oxbow-Asset und 36 % im Viking-Asset.
- Hohe Ölgewichtung mit TP+P-Reserven, die zu 95 % leichtes und mittelschweres Öl sowie Erdgaskondensate („NGL“) umfassen.
- Lange Lebensdauer der verfügbaren Reserven (Reserve Life Index/„RLI“): 6,6 Jahre für PDP-Reserven und 13,8 Jahre für TP+P1-Reserven.
- Zwei-Jahres-Durchschnitt der F&D-Kosten für TP+P-Reserven in Höhe von 13,93 $/BOE (4,6-fache Recycle Ratio)1.
- Zwei-Jahres-Durchschnitt der FD&A-Kosten für TP+P-Reserven in Höhe von 12,99 $/BOE (4,6-fache Recycle Ratio)1.
- Rechenwert pro vollständig verwässerte Aktie4:
-- Nachgewiesen, erschlossen, produzierend: 6,92 $;
-- Gesamt nachgewiesen 9,27 $; und
-- Gesamt nachgewiesen + wahrscheinlich: 12,88 $.
Zusammenfassung von Brutto-Öl- und Gasreserven sowie Nettobarwert der Einnahmen
Die nachfolgenden Tabellen sind eine Zusammenfassung der von Ryder Scott geschätzten Reserven des Unternehmens (Anteil des Unternehmens an den Bruttovolumina) und des Nettobarwerts der zukünftigen Nettoeinnahmen vor Steuern, basierend auf den prognostizierten Preisen und Kosten im Reservenbericht2. Der Reservenbericht umfasst 100 % der Öl- und Gaskonzessionsgebiete des Unternehmens zum 31. Dezember 2022.
Nettoinventarwert
In der nachfolgenden Tabelle ist eine Berechnung des Nettoinventarwert basierend auf dem geschätzten Nettobarwert vor Steuern der zukünftigen Nettoeinnahmen (diskontiert mit 10 %) („NPV10 BT“) in Zusammenhang mit den PDP-, gesamten nachgewiesenen („TP“) und TP+P-Reserven gemäß der Bewertung im Reservenbericht, einschließlich der Abschläge für zukünftige Erschließungskosten, Stilllegung und Sanierungsverpflichtungen, angegeben:
Abstimmung von Reserven
Die folgende Tabelle enthält eine Zusammenfassung der Änderungen der Bruttoreserven des Unternehmens zum 31. Dezember 2022 gegenüber den Reserven zum 31. Dezember 2021, basierend auf den prognostizierten Preisen und Kostenannahmen, die zum jeweiligen Datum der Reservenbewertung gültig waren:
Zukünftige Erschließungskosten
In der nachfolgenden Tabelle ist eine Zusammenfassung der geschätzten zukünftigen Erschließungskosten („FDC“) angegeben, die erforderlich sind, um die gesamten nachgewiesenen sowie die gesamten nachgewiesenen + wahrscheinlichen unerschlossenen Reserven von Saturn in Produktion zu bringen, wie im Reservenbericht angegeben. Die Kosten dafür wurden in der Schätzung der zukünftigen Nettoeinnahmen von Ryder Scott in Zusammenhang mit diesen Reserven abgezogen:
Bewertungskriterien
In der nachfolgenden Tabelle sind die Kosten für die Auffindung, Erschließung und Übernahme („FD&A“)1 und die damit verbundenen Recyle Ratios auf Grundlage der von Ryder Scott erstellten Reservenbewertung angeführt:
In der nachfolgenden Tabelle sind die Kosten für die Auffindung und Erschließung („F&D“)1 und die damit verbundenen Recyle Ratios auf Grundlage der von Ryder Scott erstellten Reservenbewertung angeführt:
Preisprognose
In der nachfolgenden Tabelle sind die Rohstoffpreisprognosen und Wechselkursannahmen der durchschnittlichen Prognosen5 von drei Beratern zum 1. Januar 2023 zusammengefasst, wie sie im Reservebericht für die nächsten fünf Jahre verwendet werden.
Zusammenfassung aller Standorte
In der nachfolgenden Tabelle sind die im Reservenbericht für die zukünftige Erschließung ermittelten Bruttobohrstandorte zusammengefasst:
Ridgeback Resources Inc. - Zusammenfassung der Brutto-Öl- und Gasreserven und Nettobarwert der Einnahmen
Saturn schloss die Übernahme von Ridgeback Resources Inc. am 28. Februar 2023 ab. Die nachfolgenden Tabellen präsentieren eine Zusammenfassung der geschätzten Unternehmensreserven von Ridgeback (Ridgebacks Anteil an den Bruttovolumina) und der Nettobarwerte der zukünftigen Nettoeinnahmen vor Steuern, basierend auf der von Sproule Associates Ltd. („Sproule“) prognostizierten Preis- und Kosteneskalation mit Wirkung vom 31. Dezember 2022. Die Bewertung der Reserven von Ridgeback vom 17. Februar 2023 umfasst 100 % der Öl- und Gaskonzessionen von Ridgeback per 31. Dezember 2022 (der „Sproule-Bericht“) und wurde von Sproule im Einklang mit der Vorschrift NI 51-101 erstellt:
Preisprognose für Sproule-Bericht
In der nachfolgenden Tabelle sind die Rohstoffpreisprognosen und Wechselkursannahmen per 31. Dezember 2022, wie im Sproule-Bericht verwendet, für die nächsten fünf Jahre zusammengefasst.
Zusammenfassung aller Standorte des Sproule-Berichts
In der nachfolgenden Tabelle sind die im Sproule-Bericht für die zukünftige Erschließung ermittelten Bruttobohrstandorte zusammengefasst:
Gewährung von Incentive-Optionen und Endfälligkeit der Warrants
Das Board of Directors von Saturn hat die Gewährung von Incentive-Optionen an Direktoren, leitende Angestellte, Mitarbeiter und Berater genehmigt, die diese zum Erwerb von insgesamt 1.508.000 Stammaktien zum Preis von 2,50 $ pro Aktie über einen Zeitraum von fünf Jahren berechtigen. Die Optionen werden jeweils zu einem Drittel pro Jahr am ersten, zweiten und dritten Jahrestag der Gewährung unverfallbar. Darüber hinaus hat das Unternehmen insgesamt 97.500 Restricted Share Units zu einem Referenzpreis von 2,50 $ ausgegeben, die jeweils zu einem Drittel pro Jahr am ersten, zweiten und dritten Jahrestag der Gewährung unverfallbar werden.
Am 28. Februar 2023 liefen rund 2,2 Millionen Aktienkaufwarrants, die an einen früheren Kreditgeber des Unternehmens ausgegeben worden waren, unausgeübt aus.
Stand per März 2023: Die Nettoverschuldung wird auf ca. 550 Mio. $ geschätzt; Saturn verfügt über rund 138,5 Millionen ausstehende Stammaktien sowie ausgegebene Warrants und Optionen, die in rund 48,9 Millionen Stammaktien mit einem durchschnittlichen Ausübungspreis von 3,12 $ pro Aktie umgewandelt werden können, was einen Ausübungserlös von insgesamt rund 152,8 Mio. $ ergibt.
Veröffentlichungen am Jahresende
Die in dieser Pressemitteilung enthaltenen Finanzinformationen für das Jahr 2022 sind untestiert und können sich daher je nach den Ergebnissen des Audits des Unternehmens zum Jahresende, das für oder um den 28. März 2023 geplant ist, noch ändern.
Weitere Informationen hinsichtlich der Reserven gemäß NI 51-101 werden im Jahresbericht des Unternehmens enthalten sein, der am oder um den 28. März 2023 auf SEDAR veröffentlicht wird.
Über Saturn Oil & Gas Inc.
Saturn Oil & Gas Inc. ist ein wachsendes kanadisches Energieunternehmen, das sich darauf konzentriert, durch die weitere verantwortungsvolle Erschließung hochwertiger Leichtölprojekte positive Aktionärsrenditen zu erwirtschaften. Unterstützt wird dieser Fokus durch eine Akquisitionsstrategie, die auf äußerst wertsteigernde, ergänzende Gelegenheiten abzielt. Saturn hat eine ESG ausgerichtete Kultur. Es ist das Ziel von Saturn, die Reserven, die Produktion und den Cashflow bei einer attraktiven Rendite auf das investierte Kapital zu erhöhen. Die Aktien von Saturn sind an der TSX.V unter dem Kürzel „SOIL“, an der Frankfurter Wertpapierbörse unter dem Kürzel „SMKA“ und an der OTCQX unter dem Kürzel „OILSF“ notiert.
Kontakt für Investoren & Medien bei Saturn Oil & Gas:
John Jeffrey, MBA - Chief Executive Officer
Tel: +1 (587) 392-7902
www.saturnoil.com
Kevin Smith, MBA – VP Corporate Development
Tel: +1 (587) 392-7900
info@saturnoil.com
Anmerkungen:
(1) Siehe Leserhinweise „Wichtige Kennzahlen zu Öl & Gas“.
(2) Die Summe der Werte kann aufgrund von Rundungen abweichen.
(3) Siehe Leserhinweis „Nicht-GAAP-konforme und andere Finanzkennzahlen“.
(4) Beinhaltet 59,9 Millionen ausstehende Stammaktien, emittierte Warrants und Optionen, die in ca. 42,5 Millionen Stammaktien mit einem durchschnittlichen Ausübungspreis von 3,25 $ pro Aktie umgewandelt werden können, was einem Gesamtausübungserlös von ca. 138,3 Millionen $ für voll verwässerte Stammaktien von 102,4 Millionen entspricht, eine Nettoverschuldung von ca. 220,9 Millionen $ zum 31. Dezember 2022 sowie eine Nettoverschuldung, die um ca. 138,3 Millionen $ an Ausübungserlösen für Warrants und Optionen auf Stammaktien berichtigt wurde, die zum entsprechenden Nettoinventarwert pro Aktie im Geld wären. Der geschätzte Nettogegenwartswert entspricht nicht dem fairen Marktwert der Reserven.
(5) Durchschnittliche Prognosen von GLJ Ltd., McDaniel & Associates Consultants Ltd. und Sproule Associates Ltd. und beinhaltet eine Inflation von 2,33 % im Jahr 2024 und 2 % pro Jahr danach.
Hinweise für den Leser
Nicht-GAAP-konforme und andere Finanzkennzahlen
In dieser Pressemitteilung und in anderen Unterlagen, die das Unternehmen veröffentlicht, verwenden wir bestimmte Kennzahlen zur Analyse der finanziellen Leistung, der Finanzlage und des Cashflows. Diese nicht GAAP-konformen und andere Finanzkennzahlen haben keine standardisierte Bedeutung, die von den IFRS vorgeschrieben ist, und sind daher möglicherweise nicht mit ähnlichen Kennzahlen anderer Emittenten vergleichbar. Die nicht GAAP-konformen und andere Kennzahlen sollten nicht als aussagekräftiger angesehen werden als GAAP-konforme Kennzahlen, die in Übereinstimmung mit den IFRS ermittelt werden. Der unnachgewiesene verkürzte konsolidierte Zwischenabschluss des Unternehmens und die MD&A für die drei und neun Monate bis zum 30. September 2022 sind auf der Website des Unternehmens unter www.saturnoil.com und in unserem SEDAR-Profil unter www.sedar.com verfügbar. Die Offenlegung im Abschnitt „Non-GAAP and Other Financial Measures“, einschließlich nicht-GAAP-konforme Finanzkennzahlen und Ratios, Kapitalmanagementkennzahlen und ergänzende Finanzkennzahlen, in der MD&A wird durch Verweis in diese Pressemitteilung aufgenommen.
In dieser Pressemitteilung werden die Begriffe „Investitionsausgaben“, „Nettoverschuldung“ und „Operativer Netback“ verwendet, die nicht-GAAP-konforme Kennzahlen darstellen. Diese nicht-GAAP-konforme Finanzkennzahl ist keine standardisierte Finanzkennzahl nach IFRS und ist möglicherweise nicht mit ähnlichen Finanzkennzahlen anderer Emittenten vergleichbar. Siehe die Offenlegung im Abschnitt „Non-GAAP Financial Measures and Ratios“ in unserer MD&A für die drei und neun Monate bis zum 30. September 2022 für eine Erläuterung der Zusammensetzung dieser Kennzahlen und der Art und Weise, wie diese Kennzahlen nützliche Informationen für einen Investor liefern, sowie die zusätzlichen Zwecke, für die das Management diese Kennzahlen gegebenenfalls verwendet.
Wo zutreffend, sind die in dieser Pressemitteilung verwendeten ergänzenden Finanzkennzahlen entweder eine Offenlegung pro Einheit einer entsprechenden GAAP-konformen Kennzahl oder eine Komponente einer entsprechenden GAAP-konformen Kennzahl, die im untestierten verkürzten konsolidierten Zwischenabschluss dargestellt ist. Ergänzende Finanzkennzahlen, die pro Einheit ausgewiesen werden, werden berechnet, indem die gesamte GAAP-konforme Kennzahl (oder deren Komponente) durch die entsprechende Einheit für den Zeitraum dividiert wird. Ergänzende Finanzkennzahlen, die auf der Basis von Komponenten einer entsprechenden GAAP-konformen Kennzahl ausgewiesen werden, sind eine granulare Darstellung eines Jahresabschlusspostens und werden in Übereinstimmung mit GAAP ermittelt.
Wichtige Kennzahlen zu Öl & Gas
Diese Pressemitteilung enthält in der Öl- und Gasbranche übliche Kennzahlen, die von der Unternehmensführung erstellt wurden, wie z.B. „FD&A-Kosten“, „F&D-Kosten“, „Net Asset Value“, „Recycle Ratio“ und „Reserve Life Index“. Diese Begriffe haben keine standardmäßige Bedeutung und sind möglicherweise nicht mit ähnlichen Bewertungskriterien, wie sie von anderen Unternehmen verwendet werden, vergleichbar. Sie sollten daher nicht für derartige Vergleiche herangezogen werden.
Die „FD&A“-Kosten entsprechen den Kosten für die Auffindung, Erschließung und Übernahme, die sich aus der Summe der Investitionsausgaben 2022 ohne die aktivierten allgemeinen Kosten und Verwaltungskosten (86,9 Mio. $), zuzüglich Nettoübernahmekosten (248,4 Mio. $), geteilt durch die Veränderung der Reserven innerhalb der jeweiligen Reservenkategorie, einschließlich Veränderungen aufgrund von Übernahmen und Veräußerungen, ergeben.
Die „F&D“-Kosten entsprechen den Kosten für die Auffindung und Erschließung, die sich aus der Summe der Investitionsausgaben 2022 ohne die aktivierten allgemeinen Kosten und Verwaltungskosten (86,9 Mio. $), geteilt durch die Veränderung der Reserven innerhalb der jeweiligen Reservenkategorie ergeben, wobei Veränderungen der Reserven aufgrund von Übernahmen und Veräußerungen nicht berücksichtigt sind.
Der „Net Asset Value“ (Nettoinventarwert) wurde auf Grundlage des geschätzten Nettobarwerts aller zukünftigen Einnahmen aus den Reserven des Unternehmens vor Einkommenssteuer berechnet (laut Schätzung von Ryder Scott zum 31. Dezember 2022), einschließlich der Ausgaben für die Stilllegung, den Rückbau und die Rekultivierung aller produktiven und nicht produktiven Bohrungen und Anlagen, abzüglich der Nettoverschuldung.
Die „Recycle Ratio“ wird berechnet, indem der operative Netback pro BOE durch die F&D-Kosten oder die F&D-Kosten für ein Jahr oder für einen Zwei-Jahres-Durchschnitt geteilt wird.
Der Reserve Life Index („RLI“) wird berechnet, indem das Volumen der jeweiligen Reservenkategorie durch die Produktion im vierten Quartal 2022 von 12.514 BOE/Tag auf 365 Tage aufgeteilt wird, um abschätzen zu können, wie viele Jahre bei einem gleichbleibenden Förderniveau das Reservevolumen ausreichen würde.
INFORMATIONEN ÜBER BOE
Boe steht für Barrel Öläquivalent. Alle boe-Umrechnungen in dieser Pressemitteilung basieren auf der Umrechnung von Gas zu Öl im Verhältnis von 6.000 ft² („Mcf“) Erdgas zu einem Barrel („bbl“) Öl. Boe könnten irreführend sein, vor allem wenn sie ohne Kontext verwendet werden. Das boe-Umwandlungsverhältnis von 1 boe zu 6 Mcf basiert auf einer Umrechnungsmethode der Energieäquivalenz, die in erster Linie am Brennerkopf anwendbar ist und keine Wertäquivalenz am Bohrlochkopf darstellt. Da das Wertverhältnis von Erdöl im Vergleich zu Erdgas auf Basis der aktuellen Preise erheblich vom Energieäquivalenzverhältnis von 1 bbl zu 6 Mcf abweicht, könnte die Verwendung eines Umrechnungsverhältnisses von 1 bbl zu 6 Mcf als Wertangabe irreführend sein.
Definitionen von Reserven
„Nachgewiesene“ Reserven sind jene Reserven, die mit hoher Sicherheit als förderbar eingeschätzt werden können. Es ist wahrscheinlich, dass die tatsächlich geförderten Mengen die geschätzten nachgewiesenen Reserven übersteigen werden.
„Wahrscheinliche“ Reserven sind die zusätzlichen Reserven, deren Förderung weniger sicher ist als die der nachgewiesenen Reserven. Es ist gleichermaßen wahrscheinlich, dass die tatsächlich geförderten Restmengen größer oder kleiner sind als die Summe der geschätzten nachgewiesenen plus wahrscheinlichen Reserven.
„Erschlossene“ Reserven sind jene Reserven, von denen erwartet wird, dass sie mit Hilfe bestehender Bohrungen und installierter Anlagen gefördert werden können, oder die, falls noch keine Anlagen installiert wurden, nur einen geringen Aufwand erfordern (z. B. im Vergleich zu den Kosten einer Bohrung), um die Reserven in Produktion zu bringen.
„Erschlossene, produktive“ Reserven sind jene Reserven, von denen erwartet wird, dass sie aus den zum Zeitpunkt der Schätzung offenen Fertigstellungsintervallen gewonnen werden. Diese Reserven können gegenwärtig in Produktion sein oder, falls sie stillgelegt sind, müssen sie zuvor in Produktion gewesen sein, und das Datum der Wiederaufnahme der Produktion muss mit angemessener Sicherheit bekannt sein.
„Erschlossene, nicht produktive“ Reserven sind jene Reserven, die entweder noch nicht in Produktion sind oder früher in Produktion waren, aber stillgelegt sind, und das Datum der Wiederaufnahme der Produktion ist unbekannt.
„Unerschlossene“ Reserven sind jene Reserven, die voraussichtlich aus bekannten Lagerstätten gewonnen werden, bei denen ein erheblicher Aufwand (z. B. im Vergleich zu den Kosten einer Bohrung) erforderlich ist, um sie förderfähig zu machen. Sie müssen die Anforderungen der Reservenklassifizierung (nachgewiesen, wahrscheinlich, möglich), der sie zugeordnet sind, vollständig erfüllen.
ZUKUNFTSGERICHTETE INFORMATIONEN UND AUSSAGEN
Bestimmte in dieser Pressemitteilung enthaltene Informationen stellen gemäß den geltenden Wertpapiergesetzen zukunftsgerichtete Informationen dar. Zukunftsgerichtete Informationen enthalten in der Regel Aussagen mit Begriffen wie „antizipieren“, „glauben“, „erwarten“, „planen“, „beabsichtigen“, „schätzen“, „vorschlagen“, „projizieren“, „geplant“, „werden“ oder ähnliche Begriffe, die auf zukünftige Ergebnisse oder Aussagen über einen Ausblick hindeuten. Zu den zukunftsgerichteten Informationen in dieser Pressemitteilung zählen unter anderem die Bohrung von Löchern sowie der Geschäftsplan, das Kostenmodell und die Strategie des Unternehmens. Reservenschätzungen sind von Natur aus zukunftsgerichtet.
Die in dieser Pressemitteilung enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf bestimmten zentralen Erwartungen und Annahmen von Saturn, einschließlich Erwartungen und Annahmen in Bezug auf: den Zeitplan und den Erfolg zukünftiger Bohr-, Erschließungs- und Fertigstellungsaktivitäten, die Ergebnisse bestehender Bohrungen, die Ergebnisse neuer Bohrungen, die Verfügbarkeit und die Ergebnisse von Anlagen und Pipelines, die geologischen Eigenschaften der Konzessionsgebiete von Saturn, die Anwendung von behördlichen und lizenzrechtlichen Anforderungen, die Verfügbarkeit von Kapital, Arbeitskräften und Dienstleistungen, die Kreditwürdigkeit von Industriepartnern und die Fähigkeit, Akquisitionen von Vermögenswerten zu finden und abzuschließen.
Obwohl Saturn der Ansicht ist, dass die Erwartungen und Annahmen, auf denen die zukunftsgerichteten Aussagen beruhen, angemessen sind, sollte man sich nicht zu sehr auf die zukunftsgerichteten Aussagen verlassen, da Saturn keine Garantie dafür geben kann, dass sie sich als richtig erweisen werden. Da sich zukunftsgerichtete Aussagen auf zukünftige Ereignisse und Umstände beziehen, sind sie naturgemäß mit Risiken und Ungewissheiten behaftet. Die tatsächlichen Ergebnisse können aufgrund einer Reihe von Faktoren und Risiken erheblich von den derzeit erwarteten Ergebnissen abweichen. Dazu gehören unter anderem Risiken, die mit der Öl- und Gasindustrie im Allgemeinen verbunden sind (z.B., operative Risiken bei der Erschließung, Exploration und Produktion, die Ungewissheit von Reservenschätzungen, die Ungewissheit von Schätzungen und Prognosen in Bezug auf Produktion, Kosten und Ausgaben sowie Gesundheits-, Sicherheits- und Umweltrisiken), Einschränkungen bei der Verfügbarkeit von Dienstleistungen, Rohstoffpreis- und Wechselkursschwankungen, Maßnahmen der OPEC- und OPEC+-Mitglieder, Änderungen der Gesetzgebung, die sich auf die Öl- und Gasindustrie auswirken, ungünstige Wetterbedingungen oder Betriebsunterbrechungen sowie Ungewissheiten, die sich aus potenziellen Verzögerungen oder Planänderungen bei Explorations- oder Erschließungsprojekten oder Investitionsausgaben ergeben. Diese und andere Risiken werden im Jahresbericht von Saturn für das am 31. Dezember 2021 endende Jahr ausführlicher dargelegt.
Zukunftsgerichtete Informationen beruhen auf einer Reihe von Faktoren und Annahmen, die zur Entwicklung dieser Informationen herangezogen wurden, die sich jedoch als falsch erweisen können. Obwohl Saturn der Ansicht ist, dass die Erwartungen, die sich in den zukunftsgerichteten Informationen widerspiegeln, vernünftig sind, sollte man sich nicht zu sehr auf zukunftsgerichtete Informationen verlassen, da Saturn keine Garantie dafür geben kann, dass sich diese Erwartungen als richtig erweisen. Zusätzlich zu anderen Faktoren und Annahmen, die in dieser Pressemitteilung genannt werden, wurden Annahmen getroffen, die unter anderem den voraussichtlichen Zeitplan und die Ergebnisse der Kapitalausgaben, den Erfolg bei der Durchführung neuer Bohrungen, die Angemessenheit der budgetierten Kapitalausgaben bei der Durchführung geplanter Aktivitäten, den Zeitplan, den Ort und das Ausmaß zukünftiger Bohrungen, den voraussichtlichen Zeitpunkt der Veröffentlichung unserer nachgewiesenen Finanzberichte und des AIF, die Betriebsergebnisse, die Leistung, die Geschäftsaussichten und -möglichkeiten sowie die Verfügbarkeit und die Kosten der Finanzierung betreffen. Die Leser werden darauf hingewiesen, dass die vorstehende Liste nicht alle Faktoren und Annahmen enthält, die verwendet wurden.
Die in dieser Pressemitteilung enthaltenen zukunftsgerichteten Informationen sind zum Zeitpunkt der Veröffentlichung aktuell und Saturn übernimmt keine Verpflichtung, zukunftsgerichtete Informationen öffentlich zu aktualisieren oder zu revidieren, sei es aufgrund neuer Informationen, zukünftiger Ereignisse oder aus anderen Gründen, es sei denn, dies wird von den geltenden Wertpapiergesetzen verlangt. Die in dieser Pressemitteilung enthaltenen zukunftsgerichteten Informationen werden durch diesen Warnhinweis ausdrücklich eingeschränkt.
Weder die TSX Venture Exchange noch ihr Regulierungsdienstleister (gemäß der Definition dieses Begriffs in den Richtlinien der TSX Venture Exchange) übernehmen die Verantwortung für die Angemessenheit oder Richtigkeit dieser Pressemitteilung.
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